São Paulo – O que surpreende tanto em valor quanto no momento de criação de valor é que a Gol (GOLL4) comunicou ao mercado nesta segunda (7) uma proposta de fusão da empresa de fidelização Smiles (SMLS3) Um ano após a última proposta.
Agora, a proposta cobre três possibilidades: i) A ação ON da Gol por ação é 0,825 PN PN ou ii) Cada ação ordinária da Smiles é 22,32 reais em dinheiro, ou iii) as ações preferenciais da Gol combinadas em dinheiro para A contraprestação foi trocada pelas respectivas ações da Smiles.
A empresa disse que espera que o negócio simplifique a governança corporativa, fortaleça a estrutura de capital, elimine déficits fiscais e reduza custos operacionais, administrativos e financeiros.
Smiles também comentou sobre o plano e destacou que o plano é a única companhia aérea de capital aberto do mundo e a única americana que opera independentemente da companhia aérea que controla. Depois que a Avianca restaurou recentemente Life Miles, a Aeromexico adquiriu o clube Club Premier,
Aeroplan e Latam da Air Canada adquiriram a Multiplus, e o Smiles se tornou o único programa de passageiro frequente nas Américas além de suas respectivas companhias aéreas patrocinadoras.
Segundo Smiles, a incorporação de programas de fidelidade rivais em suas respectivas companhias aéreas os torna mais atraentes para os consumidores e bancos, pois podem usar mais assentos e destinos. A empresa também destacou que “a simbiose das companhias aéreas e seus programas de fidelidade tornam os resultados das buscas individuais desafiadores, o que contradiz o sucesso de todo o grupo”.
A empresa afirmou nos fatos relacionados: “Integrar a Smiles e os fluxos de caixa relacionados é essencial para o reinvestimento contínuo em companhias aéreas e programas de fidelidade.”
Smiles informou que a análise e negociação da proposta devem ser concluídas em 30 dias, e a assembleia geral de acionistas da Gol e da empresa deve ser realizada no dia 18 de janeiro.
De acordo com os termos atuais, o dinheiro por ação ordinária das ações da Smile é de R $ 22,32, o que é um prêmio de cerca de 26,3% sobre o preço médio de R $ 17,67 do preço médio ponderado por volume nos últimos 30 dias. Já na oferta de sexta-feira, quando o papel SMLS3 fechou a R $ 21,73, o prêmio foi de apenas 2,72%.
Vale ressaltar que em dezembro do ano passado, a Gol fez uma proposta de R $ 41,74 aos acionistas minoritários, parte em dinheiro e parte em ação. Na ocasião, o preço de fechamento das ações da Smiles na véspera do anúncio era de R $ 31,74.
No entanto, devido ao impacto da pandemia Covid-19 na indústria de aviação global, o preço das ações da Gol despencou, o que também afetou a Smiles. Mesmo com a recuperação recente após as perspectivas promissoras para a vacina contra o coronavírus, o Gol PN ainda perderá 23% em 2020, enquanto o Smiles ON terá queda de 38%.